El Banco Mundial elevó el 6 de octubre de 2026 su previsión de crecimiento de la India en 2026-27 al 7,1 por ciento, 0,5 puntos más que en abril, tras el 7,8 por ciento de 2025-26

El Banco Mundial elevó el 6 de octubre de 2026 su previsión de crecimiento económico de la India en 2026-27 al 7,1 por ciento, 0,5 puntos porcentuales más que el 6,6 por ciento que dio en abril. La cifra figura en la Actualización del Desarrollo de la India del Banco, presentada en Nueva Delhi, que dice que el crecimiento resistió mejor de lo esperado pese a las incertidumbres comerciales y geopolíticas. El mismo informe sitúa el crecimiento de 2025-26 en el 7,8 por ciento, frente al 7,2 por ciento del año anterior, y el del trimestre de abril a junio de 2026 también en el 7,8 por ciento. Este texto lee el informe tal como estaba el 29 de octubre de 2026.

“FY27” en el texto del Banco significa el año fiscal del 1 de abril de 2026 al 31 de marzo de 2027, y “FY26” el año anterior. Un punto porcentual es una unidad en la tasa de crecimiento, de modo que pasar del 6,6 al 7,1 es un aumento de 0,5 puntos.

Qué publicó el Banco el 6 de octubre

El comunicado de prensa se titula “India’s Growth Intact Despite Global Headwinds; AI Can Create New Opportunities through Policy Actions”. Dice que se proyecta que la economía crezca un 7,1 por ciento en FY27, apoyada en la demanda interna y en unas exportaciones sólidas, y llama a la India una de las grandes economías de más rápido crecimiento del mundo y un contribuyente al crecimiento global. Un informe complementario del Banco, la South Asia Economic Update, proyecta un crecimiento del 6,9 por ciento para el Asia Meridional en 2026, que el Banco describe como el más rápido de cualquier región.

El informe completo dice que usa datos hasta el 15 de septiembre de 2026. Su escenario base supone que el transporte marítimo por el estrecho de Ormuz sigue significativamente afectado durante 2026 y que los mercados del petróleo vuelven a las condiciones previas al conflicto a principios de 2027. ThePrint (que reproduce un reporte de PTI), The Pioneer y UNI informaron de las mismas cifras el 6 de octubre.

Qué elevó la previsión

El Banco atribuye la fortaleza a la inversión y al consumo. Dice que en FY26 el crecimiento fue impulsado por la inversión, que creció un 8,0 por ciento, y por el consumo privado, que aportó más de la mitad del crecimiento. El gasto rural lideró a principios de año, con la ayuda de una buena campaña agrícola, el apoyo a los ingresos de los agricultores, los subsidios alimentarios y la baja inflación. El gasto urbano repuntó más tarde, lo que el informe vincula con el alivio del impuesto sobre la renta y las rebajas del GST. (Para saber cómo se reparte el impuesto, véase nuestro explicativo sobre cómo funciona el GST.)

El primer trimestre de FY27 llegó entonces por encima de lo que esperaban los pronosticadores. La estimación del ministerio de estadística del 31 de agosto fue del 7,8 por ciento, frente al 7,0 por ciento que el Banco de la Reserva había proyectado el 5 de agosto. El informe del Banco dice que la inversión creció un 11,9 por ciento en el trimestre, sobre todo por un gasto público de capital más temprano de lo habitual y una inversión privada más rápida. El consumo privado creció cerca de un 7,1 por ciento. Por el lado de la producción, la industria creció un 8,6 por ciento frente al 6,1 por ciento de un año antes, la manufactura un 9,2 por ciento frente al 8,3 y los servicios un 10,0 por ciento frente al 8,0. Nuestro propio artículo sobre ese comunicado, el PIB de la India creció un 7,8 por ciento de abril a junio de 2026, repasa las tablas del ministerio.

Conviene señalar una pequeña diferencia en las cifras. La estimación provisional del ministerio del 5 de junio situó el crecimiento de 2025-26 en el 7,7 por ciento. El Banco usa el 7,8 por ciento, que GKToday da como la cifra revisada en las Estadísticas de Cuentas Nacionales del ministerio del 31 de agosto.

Las exportaciones son el principal factor al alza

El informe dice que las exportaciones han ido mejor de lo esperado y son el principal factor al alza de las perspectivas de FY27 en comparación con las previsiones de abril. En el trimestre de abril a junio, las exportaciones de bienes medidas en dólares crecieron un 16,2 por ciento, lideradas por los productos del petróleo, con exportaciones de petróleo refinado un 36,6 por ciento más. Los servicios hicieron el resto: el superávit comercial de servicios subió a 51.600 millones de dólares desde 47.900 millones un año antes, y el Banco dice que amortiguó la cuenta corriente.

Las importaciones crecieron más rápido que las exportaciones, un 19,9 por ciento, al subir los precios de la energía y del oro. El déficit comercial de bienes se amplió a 86.600 millones de dólares en el trimestre desde 68.800 millones. Aun así, las exportaciones netas sumaron al crecimiento del PIB en el trimestre porque los volúmenes de importación cayeron mientras subían las exportaciones de servicios y de manufacturas, según el informe. Las cifras de septiembre están en nuestro artículo sobre las exportaciones de bienes de la India en septiembre de 2026.

Dónde espera el Banco que se modere el crecimiento

Una previsión de 7,1 para el año completo, tras el 7,8 del primer trimestre, significa que el Banco espera un crecimiento más lento en el resto de FY27. Da tres razones. La mayor inflación y el déficit del monzón deberían reducir lo que pueden gastar los hogares. La inversión privada debería moderarse en el segundo semestre por la base más alta del año pasado y porque se desvanece el acopio que las empresas hicieron antes como cobertura frente a las perturbaciones de la energía y del suministro. Se espera que el gasto público en infraestructura se ralentice en los trimestres siguientes, pero siga siendo fuerte.

Para el año completo espera que la industria crezca un 7,5 por ciento y los servicios un 8,6 por ciento. Más allá de FY27, proyecta un 7,2 por ciento para FY28 y un 7,0 por ciento para FY29, que califica de acordes con el potencial a medio plazo de la economía. Nombra la racionalización del GST, la liberalización del comercio y de la inversión extranjera directa, las reformas del mercado laboral y las medidas para ampliar el acceso de las MIPYME a la financiación como reformas que se espera que añadan impulso.

Otros pronosticadores en las mismas semanas

El Comité de Política Monetaria del Banco de la Reserva de la India, en su comunicado del 7 de octubre de 2026, proyectó un crecimiento real del PIB del 7,1 por ciento para 2026-27, con un 7,2 por ciento en el segundo trimestre, un 6,9 por ciento en el tercero y un 6,8 por ciento en el cuarto. En agosto había proyectado un 6,7 por ciento, que es la cifra que UNI comparó con la del Banco el 6 de octubre. El Banco Asiático de Desarrollo, en su Perspectiva de septiembre, situó a la India en el 7,0 por ciento para el año que termina en marzo de 2027. DD India informó de que esto era más que el 6,6 por ciento de julio y citó el primer trimestre del 7,8 por ciento. El comunicado del Banco de la Reserva del 7 de octubre también subió su tasa repo de política monetaria en 25 puntos básicos hasta el 5,50 por ciento y proyectó una inflación de precios al consumidor del 5,2 por ciento para 2026-27.

Los riesgos que enumera el Banco

El Banco dice que los riesgos están más equilibrados que en abril pero siguen elevados a la baja. El principal es la duración y la intensidad del conflicto de Oriente Medio, que podría mantener altos los precios del petróleo y sumar a la inflación, al déficit de cuenta corriente y al gasto público en subsidios. La inflación de precios al consumidor, que el informe sitúa en un mínimo de varios años del 2,1 por ciento en FY26, subió del 3,5 por ciento en abril al 4,8 por ciento en agosto de 2026, sobre todo por los precios de los alimentos. El Banco proyecta el déficit de cuenta corriente, del 0,7 por ciento del PIB en FY26, en el 1,5 por ciento en FY27.

El comunicado añade El Niño y las correcciones bursátiles que podrían provocar flujos de capital volátiles. El informe señala un déficit de lluvias hasta agosto, reducido por lluvias superiores a la media desde julio, que ha debilitado las perspectivas agrícolas. La agricultura creció un 3,6 por ciento en el trimestre de abril a junio frente al 4,4 por ciento de un año antes. El informe dice también que el desempleo juvenil aumentó, sobre todo entre las jóvenes rurales, en parte por la menor actividad agrícola, mientras la participación femenina en la fuerza laboral siguió ganando terreno. Del otro lado, enumera como amortiguadores la fuerte demanda interna, las amplias reservas de divisas y el margen de maniobra de las políticas, y dice que un final más rápido del conflicto o mejores lluvias mejorarían las perspectivas.

El capítulo sobre inteligencia artificial

El capítulo especial de la Actualización trata de la inteligencia artificial. Dice que la India está bien situada para adoptar la IA por su gran fuerza laboral técnica, su sector informático integrado y su infraestructura pública digital. La inversión privada en IA en la India subió de 1200 millones de dólares en 2024 a 4100 millones en 2025, y los centros globales de capacidad, las oficinas internas de tecnología y apoyo de las multinacionales, emplearon a 2,36 millones de personas en 2025 frente a 1,9 millones en 2024. Paul Procee, director nacional interino del Banco para la India, dijo en el comunicado que la India es uno de los 10 mejores desempeños de mercados emergentes en preparación para la IA. El informe añade que la adopción está en una etapa temprana y que los efectos a largo plazo sobre el crecimiento y el empleo siguen siendo inciertos.

La próxima reunión del Comité de Política Monetaria del Banco de la Reserva está prevista del 2 al 4 de diciembre de 2026.