ప్రపంచంలోనే అత్యంత రద్దీ చెల్లింపు వ్యవస్థను భారత్ నడుపుతుంది. దీన్ని ఏ కంపెనీ సొంతం చేసుకోలేదు.

ఏదైనా భారతీయ నగరంలోని కూరగాయల బండ్లను చూడండి.

బండిపై ఎక్కడో, వర్షం నుండి రక్షించడానికి లామినేట్ చేసి, తాడుతో కట్టిన నలుపు తెలుపు రంగుల ముద్రిత చతురస్రం ఒకటి ఉంటుంది. ఒక కొనుగోలుదారు ఫోన్‌ను పైకి ఎత్తి, కెమెరాను ఆ చతురస్రంపై చూపి, తొమ్మిది రూపాయలు టైప్ చేసి బటన్ నొక్కుతాడు. బండి హ్యాండిల్‌కు తగిలించిన చౌక స్పీకర్ ఒకటి మొత్తాన్ని బిగ్గరగా ప్రకటిస్తుంది, తద్వారా అమ్మకందారు బెండకాయల నుండి తలెత్తాల్సిన అవసరం లేదు.

ఇదంతా సుమారు రెండు సెకన్లలో జరుగుతుంది. డబ్బు కొనుగోలుదారు బ్యాంకు ఖాతా నుండి నేరుగా అమ్మకందారు బ్యాంకు ఖాతాలోకి వెళుతుంది. దారిలో ఇది ఎవరి వాలెట్ యాప్‌లోనూ ఆగదు. వీరిద్దరిలో ఎవరూ దీనికి ఒక్క పైసా కూడా చెల్లించరు.

ఆ కీచుమనే చిన్న స్పీకర్ ఈ శతాబ్దంలో భారత్ నిర్మించిన అత్యంత ముఖ్యమైన మౌలిక సదుపాయాలలో ఒకదానికి అనుసంధానించబడి ఉంది.

ఈ విషయం నిజంగా ఏమిటి

యూపీఐ అంటే యూనిఫైడ్ పేమెంట్స్ ఇంటర్‌ఫేస్. పేరు వెనుక ఇది ఒక పంచుకున్న వ్యవస్థ, ఇది భారతదేశంలోని ఏ బ్యాంకు ఖాతా అయినా ఏ సమయంలోనైనా, కేవలం ఫోన్ ఉపయోగించి, తక్షణమే మరే ఇతర బ్యాంకు ఖాతాకైనా డబ్బు పంపనిస్తుంది.

రెండు పదాలు ముఖ్యం. మొదటిది తక్షణం, బ్యాంకింగ్ భాషలో రియల్-టైమ్ సెటిల్‌మెంట్, అంటే డబ్బు నిజంగా కొన్ని సెకన్లలోనే మరొకరి ఖాతాలో కూర్చుంటుంది, తర్వాతి పనిదినంలో కాదు.

రెండవది అంతర్‌వినియోగం, ఒక సాధారణ ఆలోచన కోసం ఒక వికారమైన పదం. ప్రతి యాప్ మరో ప్రతి యాప్‌తో పనిచేయాలి. మీరు గూగుల్ పే నుండి ఫోన్‌పే ముద్రించిన క్యూఆర్ కోడ్‌కు చెల్లించవచ్చు, లేదా మీ సొంత బ్యాంకు యాప్ నుండి పోటీ బ్యాంకు ముద్రించిన కోడ్‌కు, ఎవరినీ తిరస్కరించడానికి అనుమతి లేదు. ఒక వాలెట్‌ను తీసుకుని మరొకటి తీసుకోని దుకాణంతో దీన్ని పోల్చితే, ఏమి నివారించబడిందో మీకు కనిపిస్తుంది.

యూపీఐ యాప్ అంటూ ఏదీ లేదు. యూపీఐ అనేది రహదారి. యాప్‌లు దానిపై నడిచే వాహనాలు మాత్రమే, నియమాలు పాటించే ఏ కంపెనీ అయినా ఒకటి నిర్మించుకోవచ్చు.

డబ్బు సంపాదించడానికి నిర్మించని కంపెనీ

ఈ రహదారిని నేషనల్ పేమెంట్స్ కార్పొరేషన్ ఆఫ్ ఇండియా వేసింది, దీన్ని 2008లో రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా మరియు దేశంలోని బ్యాంకులు కలిసి లాభాపేక్ష లేని కంపెనీగా స్థాపించాయి. ఇది బ్యాంకుల యాజమాన్యంలో ఉంది, కేంద్ర బ్యాంకు పర్యవేక్షణలో ఉంది, ప్రతి లావాదేవీపై రాబడి కోరే వాటాదారులు ఎవరూ లేరు. యూపీఐ 2016 ఏప్రిల్ 11న 21 బ్యాంకులతో ప్రారంభమైంది.

ఇతర దేశాలు మళ్ళీ మళ్ళీ వచ్చి అధ్యయనం చేసేది ఈ భాగమే. వీసా మరియు మాస్టర్‌కార్డ్ పెట్టుబడిదారులు ఉన్న కంపెనీలు. ఎన్‌పీసీఐ ఒక రహదారి అధికారానికి దగ్గరగా ఉంటుంది. ఒక చెల్లింపు ఖర్చు ఎంత ఉండాలో నిర్ణయించినప్పుడు, గదిలో లాభం కోసం వాదించే వారు ఎవరూ లేరు.

గణాంకాలు చాలా కాలం క్రితమే నమ్మశక్యం కానంతగా పెరిగాయి

జూన్ 2026లో, ఎన్‌పీసీఐ స్వయంగా ప్రచురించిన గణాంకాల ప్రకారం, యూపీఐ సుమారు 2,272 కోట్ల లావాదేవీలను మోసుకెళ్ళింది, వాటి విలువ సుమారు 28.9 లక్షల కోట్ల రూపాయలు, అంటే ఒక్క నెలలో సుమారు 33,000 కోట్ల డాలర్లు. దీని అర్థం రోజుకు సుమారు 75.7 కోట్ల చెల్లింపులు, జూన్ నెల నిజానికి మే నెల రికార్డు 2,320 కోట్ల కంటే కొంచెం తక్కువ.

మార్చి 2026తో ముగిసిన ఆర్థిక సంవత్సరంలో, ఈ వ్యవస్థ 24,161 కోట్ల లావాదేవీలను నిర్వహించిందని, వాటి విలువ 314 లక్షల కోట్ల రూపాయలని, 731 బ్యాంకుల్లో 55.49 కోట్ల మంది వినియోగదారులు మరియు సుమారు 6.5 కోట్ల మంది వ్యాపారులు నమోదయ్యారని ఆర్థిక మంత్రిత్వశాఖ పార్లమెంటుకు తెలిపింది.

ఆర్‌బీఐ లెక్కల ప్రకారం యూపీఐ ఇప్పుడు భారతదేశంలోని అన్ని రిటైల్ డిజిటల్ చెల్లింపు లావాదేవీల్లో సుమారు 85 శాతం వాటాను కలిగి ఉంది. లావాదేవీల సంఖ్య పరంగా ఇది ప్రపంచంలోనే అతిపెద్ద రియల్-టైమ్ చెల్లింపు వ్యవస్థగా ఐఎంఎఫ్ దీన్ని వర్ణించింది.

పరిమాణంలో, దీనికి దగ్గరగా ఉన్నది బ్రెజిల్ యొక్క పిక్స్, మరొక ప్రజా నిర్మిత తక్షణ చెల్లింపు వ్యవస్థ, ఇది బ్రెజిల్ కేంద్ర బ్యాంకు గణాంకాల ప్రకారం 2025 చివరినాటికి నెలకు సుమారు 800 కోట్ల బదిలీల వద్ద నడుస్తోంది. ఆకట్టుకునేదే. అయినా భారతదేశంలో సగం కంటే తక్కువ.

ఉచితం అనేది ఒక నిర్ణయం, ప్రమాదవశాత్తు కాదు

కార్డు చెల్లింపులు ఉచితం కాదు. పరిశ్రమ మర్చంట్ డిస్కౌంట్ రేటు అని పిలిచేదాన్ని ఎవరో ఒకరు చెల్లిస్తారు, ప్రతి అమ్మకం నుండి తీసుకున్న ఒక వాటా, ఇది కార్డు నెట్‌వర్క్ మరియు బ్యాంకుల మధ్య పంచుకోబడుతుంది. భారతదేశంలో ఆర్‌బీఐ వ్యాపారిని బట్టి డెబిట్ కార్డు రుసుములను సుమారు 0.3 నుండి 0.9 శాతం మధ్య పరిమితం చేస్తుంది; క్రెడిట్ కార్డులకు ఖర్చు ఎక్కువ. ప్రపంచవ్యాప్తంగా, చిన్న దుకాణదారులు క్రమం తప్పకుండా అమ్మకంలో ఒకటి నుండి మూడు శాతం అప్పగిస్తారు.

తొమ్మిది రూపాయల బెండకాయలు అమ్మే మహిళకు, రెండు శాతం అనేది వ్యాపార ఖర్చు కాదు. అది చెల్లింపును తిరస్కరించడానికి ఒక కారణం.

కాబట్టి 2020 జనవరి 1 నుండి ప్రభుత్వం చట్టం ద్వారా యూపీఐ మరియు రూపే డెబిట్ కార్డుల రుసుమును సున్నాకు తగ్గించింది. కొనుగోలుదారుకు ఎలాంటి రుసుము లేదు, దుకాణానికి ఎలాంటి రుసుము లేదు. కేవలం కాఫీ దుకాణంలో మాత్రమే కాకుండా చేతిబండిపై కూడా క్యూఆర్ కోడ్ చేరడానికి కారణం ఈ ఒక్క నియమమే.

మిగిలిన నిర్మాణం

యూపీఐ ఒంటరిగా నిలబడదు. ఇది ఆధార్‌పై ఆధారపడి ఉంది, బయోమెట్రిక్ గుర్తింపు సంఖ్య, దీనిలో ఇప్పటివరకు సుమారు 144 కోట్లు జారీ చేయబడ్డాయి, మరియు ప్రతి కుటుంబాన్ని బ్యాంకింగ్ పరిధిలోకి తీసుకురావడానికి జన్ ధన్ ఉద్యమం కింద తెరిచిన కోట్లాది బ్యాంకు ఖాతాలపై ఆధారపడి ఉంది. ప్రభుత్వ పింఛన్లు, వంట గ్యాస్ సబ్సిడీలు మరియు స్కాలర్‌షిప్‌లు నేరుగా ఆ ఖాతాలలోకి చెల్లించబడతాయి.

బీఐఎస్, ఐఎంఎఫ్ మరియు ప్రపంచ బ్యాంకు అన్నీ ఈ కలయిక గురించి ప్రశంసనీయమైన అధ్యయనాలు రాశాయి, మరియు దీనికి ఒక పేరు పెట్టాయి, డిజిటల్ పబ్లిక్ ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్, అంటే ఒక దేశం రహదారులను నిర్మించే విధంగానే నిర్మించి యాజమాన్యం చేసే ప్రాథమిక డిజిటల్ వ్యవస్థ. 2026 మధ్యనాటికి యూపీఐ తొమ్మిది దేశాలలో అమలులో ఉంది, మరియు ఈ నమూనాను అనుకరించడానికి ఆసక్తి ఉన్న ఇరవైకి పైగా ప్రభుత్వాలతో భారత్ ఒప్పందాలు కుదుర్చుకుంది.

అది అనుకూల వాదన. దీనికి వ్యతిరేకమైన నిజాయితీగల వాదన కూడా వినడానికి అర్హమైనది.

విమర్శకులు నిజంగా చెబుతున్నదేమిటి

గోప్యత. ఆధార్ దాదాపు ప్రతి భారతీయుడితో ముడిపడిన ఒకే ఒక గుర్తింపు సంఖ్యను సృష్టించింది, మరియు యూపీఐ ప్రజలు ఏమి కొంటున్నారో, ఎవరి నుండి కొంటున్నారో వివరణాత్మక రికార్డును తయారు చేస్తుంది. భారత్ 2023లో ఒక డేటా రక్షణ చట్టాన్ని ఆమోదించింది, కానీ అమలు యంత్రాంగం బలహీనంగా ఉందని, ప్రభుత్వ ప్రవేశం విస్తృతంగా ఉందని కార్యకర్తలు వాదిస్తున్నారు. 2018లో సుప్రీంకోర్టు ఆధార్‌ను సమర్థించింది కానీ ప్రైవేట్ కంపెనీలు దాన్ని కోరే వీలున్న నిబంధనను కొట్టివేసింది, ఇది కోర్టు ఒక కల్పిత ప్రమాదాన్ని కాక ఒక నిజమైన ప్రమాదాన్ని చూసిందని తెలియజేస్తుంది.

మినహాయింపు. ఇక్కడి బలమైన సాక్ష్యం అభిప్రాయం కాదు. కార్తీక్ మురళీధరన్, పాల్ నీహాస్ మరియు సందీప్ సుఖ్తాంకర్ జార్ఖండ్‌లో నిర్వహించిన ఒక యాదృచ్ఛిక ప్రయోగం, దీన్ని ఎన్‌బీఈఆర్ ప్రచురించింది, తర్వాత ఒక పీర్ రివ్యూడ్ జర్నల్‌లో కూడా ప్రచురితమైంది, రేషన్ వ్యవస్థపై బలవంతపు వేలిముద్ర ధృవీకరణను విధించడం కొంత అవినీతిని తగ్గించిందని, కానీ ఈ ప్రక్రియ సాగుతున్న సమయంలో అంచనా ప్రకారం 15 లక్షల నుండి 20 లక్షల మంది ఏదో ఒక సమయంలో వారి ఆహార హక్కు నుండి వెలివేయబడ్డారని కనుగొంది. అరిగిపోయిన వేలిముద్రలు, అస్తవ్యస్తమైన మొబైల్ సిగ్నల్ మరియు సరిపోలని రికార్డులు వృద్ధులు, పేదలు మరియు కూలీలపై అత్యధికంగా పడతాయి.

మోసం. భారీ స్థాయి స్వీకరణతోపాటు ఒక మోసం పరిశ్రమ కూడా వచ్చింది. 2025 డిసెంబర్‌లో ఆర్థిక మంత్రిత్వశాఖ లోక్‌సభకు తెలిపిన ప్రకారం, ఆ ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి ఎనిమిది నెలల్లో యూపీఐకి సంబంధించిన మోసాలు 10.64 లక్షల కేసులకు చేరాయి, వాటి విలువ 805 కోట్ల రూపాయలు, గత సంవత్సరం 12.64 లక్షల కేసులు, విలువ 981 కోట్ల తర్వాత. రికవరీ రేట్లు బలహీనంగా ఉన్నాయి.

చివరికి ఎవరు చెల్లిస్తారు. వినియోగదారుకు ఉచితం అంటే నిర్మించడం ఉచితం కాదు. బ్యాంకులు మరియు చెల్లింపు కంపెనీలు ఈ ఖర్చును భరిస్తాయి. ఒక ప్రభుత్వ ప్రోత్సాహక పథకం, ఒక ఇటీవలి సంవత్సరంలో 1,500 కోట్ల రూపాయల విలువైనది, చిన్న వ్యాపారుల చెల్లింపులపై దీనిలో కొంత భాగాన్ని మాత్రమే తిరిగి చెల్లిస్తుంది, అంతకంటే ఎక్కువ కాదు. 2022 చర్చాపత్రంలో ఆర్‌బీఐ స్పష్టంగా చెప్పింది, చెల్లింపు నిర్వాహకులు పెట్టుబడులు కొనసాగించాలంటే ఆదాయం అవసరమని. ఆ వాదన ఎప్పుడూ పరిష్కారం కాలేదు.

కేంద్రీకరణ. రహదారి ప్రజాదికమైనది. దానిపై నడిచే వాహనాలు కాదు. 2026 మేలో, ఎన్‌పీసీఐ స్వంత గణాంకాల ప్రకారం, ఫోన్‌పే యూపీఐ పరిమాణంలో 46 శాతం, గూగుల్ పే 33 శాతం నిర్వహించాయి. ఏ ఒక్క యాప్‌నైనా 30 శాతానికి పరిమితం చేసే నియమం రాయబడింది, తర్వాత వాయిదా వేయబడింది, మళ్ళీ వాయిదా వేయబడింది, ప్రస్తుతం 2026 చివరి వరకు. రెండు టోల్ నిర్వాహకులతో ఉన్న బహిరంగ రహదారి నిజమైన బహిరంగ రహదారితో సమానం కాదు.

ముఖ్యాంశం

వీటిలో ఏదీ ఈ విజయాన్ని రద్దు చేయదు. ఇది ఈ విజయం నిజంగా ఏమిటో స్పష్టం చేస్తుంది. ఇక్కడ ఎవరూ ఏ మాయా సాంకేతికతను కనిపెట్టలేదు. ఈ వ్యవస్థను ఎవరు సొంతం చేసుకుంటారనే విషయంలో ఎవరో ఒకరు ఒక నిర్ణయం తీసుకున్నారు, దాన్ని ముందుగానే తీసుకున్నారు, అప్పటి నుండి దాన్ని కాపాడుకుంటూ వచ్చారు.

ఒకటిన్నర శతాబ్దం క్రితం ఇది సంపద బయటకు తరలింపబడిన దేశం, దీని సాధారణ ప్రజలు ఆధునిక బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ నుండి దాదాపు పూర్తిగా వెలుపల ఉండేవారు. నేడు పాట్నాలోని ఒక పండ్ల అమ్మకందారుడు, ముంబైలోని ఒక బ్యాంకు ఒకే చెల్లింపు వ్యవస్థను ఉపయోగిస్తారు, పండ్ల అమ్మకందారుడు దీన్ని ఉపయోగించడానికి ఏమీ చెల్లించడు.

ఇప్పుడు ప్రపంచంలో సగం భాగం ఇది ఎలా చేయబడిందో అధ్యయనం చేస్తోంది. గమనికలు ఇక్కడే రాయబడ్డాయి.