كان لدى الهند احتياطيات تكفي استيراد أسبوعين في يوليو 1991، فرهنت 46.91 طنا من الذهب، وخفضت الروبية مرتين، وألغت ترخيص الصناعة إلا في 18 صناعة

في 24 يوليو 1991 قال وزير المالية الهندي للبرلمان إن احتياطيات النقد الأجنبي في البلاد، بحدود 2500 كرور روبية (25 مليار روبية)، “لا تكفي إلا لتمويل الواردات أسبوعين فقط”. وفي اليوم نفسه نشرت الحكومة سياسة صناعية جديدة ألغت الترخيص لكل صناعة عدا 18 صناعة مسماة. وهاتان الوثيقتان هما ما يقصده أغلب الناس بإصلاحات 1991.

ويأخذ ما يلي الوثائق بالترتيب ويفصل ما ادعته وزارة المالية في ذلك الوقت عما قاسه الاقتصاديون المستقلون منذئذ. وحيث يختلف الاقتصاديون، يُسمّى كل طرف.

كيف انخفضت الاحتياطيات إلى أسبوعين

كان خطاب ميزانية وزير المالية مانموهان سينغ صريحا في السبب. قال: “كنا على حافة هاوية منذ ديسمبر 1990 وأكثر منذ أبريل 1991”. وقال للمجلس إن عجز الحكومة المركزية المالي كان أكثر من 8 بالمئة من الناتج المحلي الإجمالي في 1990 إلى 1991، مقابل 4 بالمئة في منتصف السبعينيات، وإن التضخم في السنة المنتهية في مارس 1991 بلغ 12.1 بالمئة في مؤشر الجملة و13.6 بالمئة في مؤشر المستهلك.

وملأت فاليري سيرّا من صندوق النقد الدولي وسويتا شامان ساكسينا من جامعة بيتسبرغ الصورة الخارجية في ورقة عام 2002. فقد تضاعف دين الهند الخارجي تقريبا من نحو 35 مليار دولار في نهاية 1984 إلى 1985 إلى 69 مليارا بنهاية 1990 إلى 1991. ودفعت أزمة الخليج عام 1990 فاتورة استيراد النفط إلى الأعلى بمقدار ملياري دولار لتبلغ 5.7 مليارات، وخفضت تحويلات العاملين. وضعفت أسواق التصدير، وسقطت حكومة في. بي. سينغ، وتولت حكومة تصريف أعمال الأمر، واغتيل راجيف غاندي في 21 مايو 1991 خلال الحملة الانتخابية. وخفضت وكالات التصنيف تصنيف الهند، وجف التمويل من المصارف التجارية، وتردد الدائنون في تجديد القروض قصيرة الأجل، وبدأت ودائع الهنود المقيمين في الخارج تتدفق خارجا.

وأنفق بنك الاحتياطي الاحتياطيات ليبطئ انزلاق الروبية. وبحسب سيرّا وساكسينا، خُفضت قيمة الروبية “بشدة في 1 و3 يوليو” بعد أن شارفت تلك الاحتياطيات على النفاد فقط.

وتسلمت الحكومة التي ورثت كل هذا الحكم في يونيو 1991. ووصفها سينغ عام 1994 بأنها حكومة أقلية برئاسة ب. ف. ناراسيمها راو.

وذكر سينغ مستوى الاحتياطيات مرتين، في سنتين مختلفتين. ففي 1992 قال للبرلمان إنها كانت “بالكاد تكفي استيراد أسبوعين” حين تسلمت حكومته. وفي خطاب ميزانية 1994 قال إن احتياطيات العملة الأجنبية كانت “أكثر قليلا من مليار دولار في يونيو 1991” وصارت حينها قريبة من 13 مليارا. وسجل خطاب 1991 أيضا أن الهند كانت قد اقترضت بكثافة من صندوق النقد الدولي في يوليو 1990 ويناير 1991.

الذهب، مرهونا على مرحلتين

جرت في تلك السنة عمليتا ذهب منفصلتان مع مصرفين مختلفين. وتذكر Business Today أن نحو 20 طنا من الذهب المملوك للحكومة استُخدمت في مايو 1991 في معاملة شملت بنك الدولة الهندي وبنك الاتحاد السويسري، فجمعت ما يقارب 200 إلى 215 مليون دولار.

وجاءت الأكبر في يوليو. فتذكر The Quint، نقلا عن رد في مجلس الولايات للوزير المساعد بانكاج تشودري، أن بنك الاحتياطي رهن 46.91 طنا من الذهب لدى بنك إنجلترا وبنك اليابان في يوليو 1991 لجمع قرض قدره 405 ملايين دولار. ويقول التقرير السنوي لبنك الاحتياطي لعام 1991 إلى 1992، كما تقرؤه The Quint، إن الذهب فُكّ رهنه بسداد القرض بين سبتمبر ونوفمبر 1991. وتجمع Business Today العمليتين معا عند نحو 67 طنا ونحو 600 مليون دولار.

ومن قرر ماذا مسجل في خطاب ميزانية سينغ لعام 1992. فقد قال إن الحكومة السابقة كانت قد قررت استخدام جزء من ذهب بنك الاحتياطي لجمع المال في الخارج، وإن الحكومة الجديدة لم تر من الحكمة التراجع عن ذلك القرار، وإنها وعدت بفك رهن الذهب وبرّت بوعدها. وفي 1994 قال للمجلس إن الذهب، الذي “كان مرهونا في الخارج من قبل”، عاد إلى حيازة الهند.

الروبية، خُفضت في 1 و3 يوليو

وقع التخفيضان في الأسبوع الأول من يوليو. ويضع بانغاريا، في ورقته لصندوق النقد الدولي عام 2004، تخفيض 1991 عند 22 بالمئة مقابل الدولار، من 21.2 إلى 25.8 روبية. وسمّى خطاب سينغ تعديلي 1 و3 يوليو، مع نظام أوسع لترخيص تجديد المخزون، الخطوتين الأوليين الكبيرتين في إصلاح سياسة التجارة. وأُلغيت إعانات التصدير في 3 يوليو.

وتلا ذلك سعر صرف مزدوج في فبراير 1992. فكان بوسع المصدرين بيع 60 بالمئة من نقدهم الأجنبي بسعر السوق و40 بالمئة للحكومة بالسعر الرسمي الأدنى، وبوسع المستوردين الشراء بسعر السوق. وبحسب بانغاريا، دُمج السعر الرسمي في سعر السوق في غضون سنة.

وأجاب سينغ أيضا عن تهمة أن البرنامج مفروض من واشنطن. فقال للبرلمان في 1992 إن الهند عضو مؤسس في صندوق النقد والبنك الدوليين ومن حقها الاقتراض منهما، وإن “الشروط التي قبلناها لا تعكس أكثر من تنفيذ برنامج الإصلاح” في رسائل نواياه. وأضاف أن الجزء الأكبر من البرنامج قائم على البيان الانتخابي لحزبه.

الميزانية والسياسة الصناعية، في اليوم نفسه

طلبت الميزانية تخفيضات. فكانت ميزانية مارس 1991 المؤقتة قد وضعت العجز المالي عند 38,475 كرور روبية (384.75 مليار روبية)، وقال سينغ إنه من دون تصحيح قد يتجاوز بسهولة 52,000 كرور (520 مليار روبية). وقال للمجلس إنه “لا يمكن أن يكون هناك تعديل دون ألم”، وإن الحكومة ملتزمة أيضا بـ”تعديل بوجه إنساني”. وارتفعت الأسعار في ذلك المساء: البنزين وغاز البترول المسال المنزلي ووقود الطيران بنسبة 20 بالمئة، والأسمدة، عدا قليل منها حُرر من الرقابة، بمتوسط 40 بالمئة. وخُفض الكيروسين للاستخدام غير الصناعي بنسبة 10 بالمئة. وحُدّد سقف الرسوم الجمركية التي تزيد على 150 بالمئة عند 150 بالمئة، مع استثناء المشروبات الكحولية وأمتعة المسافرين، وقد كان بعضها فوق 300 بالمئة.

وقام بيان السياسة الصناعية بالعمل البنيوي. وجملته المحورية: “سيُلغى ترخيص الصناعة من الآن فصاعدا لكل الصناعات، عدا ما حُدد منها، بصرف النظر عن مستويات الاستثمار”. وبقيت 18 صناعة في القائمة الإلزامية، منها الفحم والسكر والكحول والسجائر والسيارات والأدوية والمستحضرات الصيدلانية والأجهزة البيضاء مثل الثلاجات والمكيفات. وأبقى قطاع الصناعات الصغيرة بنوده المحجوزة.

وهذه تغييرات أخرى في النص نفسه:

• كان الاستثمار الأجنبي المباشر حتى 51 بالمئة من الأسهم سيُوافق عليه دون عقبات في 34 صناعة ذات أولوية عالية، شرط أن تغطي الأسهم الأجنبية النقد الأجنبي اللازم لاستيراد السلع الرأسمالية.
• جرت الموافقة تلقائيا على اتفاقيات التقنية الأجنبية في تلك الصناعات ضمن حدود محددة: مبلغ مقطوع قدره كرور روبية واحد (10 ملايين روبية) وإتاوة 5 بالمئة على المبيعات المحلية.
• أسقطت السياسة شرط حصول الشركات الكبيرة الخاضعة لقانون الاحتكارات وممارسات التجارة المقيِّدة على موافقة مركزية مسبقة للتوسع أو لإقامة وحدات جديدة.
• خُفضت القائمة المحجوزة للقطاع العام إلى ثمانية قطاعات، بحسب بانغاريا.

ويلخص البيان نهجه بأنه “استمرارية مع تغيير”. وقال خطاب سينغ، عن الاستثمار الأجنبي، إن على الهند أن “ترحب به لا أن تخشاه”.

وكان الانفتاح جزئيا. ويلاحظ بانغاريا أن السلع الاستهلاكية، نحو 30 بالمئة من البنود الجمركية، بقيت تحت ترخيص الاستيراد حتى 1 أبريل 2001، حين أنهاه طعن من الشركاء التجاريين أمام منظمة التجارة العالمية. وفي 1990 إلى 1991 كان أعلى معدل جمركي 355 بالمئة والمتوسط البسيط 113 بالمئة. وانخفض أعلى معدل إلى 85 بالمئة في 1993 إلى 1994 و50 بالمئة في 1995 إلى 1996 و25 بالمئة في 2003 إلى 2004. وقُلّصت قائمة الترخيص الإلزامي من 18 صناعة إلى خمسة قطاعات بحلول 2004.

كشف حساب وزارة المالية، 1992 إلى 1995

وصلت أرقام الحكومة نفسها في خطابات الميزانية. ففي فبراير 1992 قال سينغ إن نقص النقد الأجنبي فرض خنقا للواردات أنتج نموا سالبا منذ مايو 1991. وبلغ التضخم ذروته عند 16.7 بالمئة في أغسطس 1991، وقال إن الاحتياطيات أُعيد بناؤها إلى نحو 11,000 كرور روبية (110 مليارات روبية).

وفي فبراير 1994 أفاد بأن الصادرات ارتفعت 21 بالمئة بالدولار في الأشهر العشرة الأولى من 1993 إلى 1994، بعد انخفاض 3 بالمئة في 1991 إلى 1992. وقال إن الاستثمار الأجنبي المباشر واستثمار المحافظ، الذي كان “بالكاد 150 مليون دولار في 1991 إلى 1992”، يرجح أن يبلغ نحو 3 مليارات دولار في 1993 إلى 1994. وأضاف أن الهند ستسدد مسبقا كامل 1.4 مليار دولار المستحقة لصندوق النقد في 1994 إلى 1995، في بداية العام.

وبحلول مارس 1995 وضع النمو دون 1 بالمئة في 1991 إلى 1992، و4.3 بالمئة سنويا في العامين التاليين، و5.3 بالمئة في 1994 إلى 1995. وانتقل النمو الصناعي من نحو نصف بالمئة في 1991 إلى 1992 إلى 8.7 بالمئة في أبريل إلى نوفمبر 1994. وهذه ادعاءات وزير المالية في البرلمان، ورقم الاستثمار لعام 1993 إلى 1994 كان توقعا.

ما تُظهره البيانات الخارجية

بالقياس من خارج الحكومة، الاتجاه نفسه. فسلسلة صندوق النقد الدولي تضع الناتج المحلي الإجمالي للهند عند 270 مليار دولار عام 1991 و3.92 تريليونات دولار لعام 2025، بالدولار الأمريكي الجاري. ويتناول مقال ترتيب الناتج المحلي كيف تُترجم تلك الأرقام بالدولار إلى جداول ترتيب. وتُظهر بيانات البنك الدولي الصادرات من السلع والخدمات عند 7.1 بالمئة من الناتج المحلي في 1990 و22.1 بالمئة في 2024. وبلغت التدفقات الصافية للاستثمار الأجنبي المباشر 74 مليون دولار في 1991، وبلغت ذروتها عند 64 مليارا في 2020، وكانت 27 مليارا في 2024.

ونظام الدفع الذي بنته الهند لاحقا، UPI، يتناوله مقال قائم بذاته.

هل تسبب 1991 في النمو؟

يختلف الاقتصاديون، والخلاف موثق. فكتب ج. برادفورد ديلونغ عام 2001، في مقطع ينقله بانغاريا، أن تسارع النمو بدأ “في أوائل الثمانينيات أو منتصفها”، قبل الأزمة. ويؤرخ داني رودريك وأرفيند سوبرامانيان، في ورقتهما لصندوق النقد عام 2004، طفرة الإنتاجية بنحو 1980، “قبل أكثر من عقد من الشروع في إصلاحات اقتصادية جادة”. ويقولان إن المحفز ربما كان تحول الحكومة في أوائل الثمانينيات نحو تفضيل الأعمال القائمة.

ويرد بانغاريا بأن نمو الثمانينيات كان هشا. فهو يجادل في ورقته بأنه قام على الاقتراض الخارجي والتوسع المالي، وانتهى بأزمة يونيو 1991. وبلغ متوسط النمو 7.6 بالمئة سنويا في 1988 إلى 1991، يكتب، وهو ينسب إلى حزمة 1991 الفضل في تحويل تلك الطفرة إلى نمو أكثر ثباتا. ومتوسطاته 5.9 بالمئة سنويا من 1992 إلى 1993 حتى 2002 إلى 2003، مقابل 5.3 بالمئة للسنوات الـ11 من 1981 إلى 1982 حتى 1991 إلى 1992، أو 5.7 بالمئة إذا استُبعدت سنة الأزمة.

الفقر وعدم المساواة

تضع مذكرة لجنة التخطيط في يوليو 2013، باستخدام خط تيندولكار للفقر، نسبة الهنود تحت الخط عند 45.3 بالمئة في 1993 إلى 1994 و37.2 بالمئة في 2004 إلى 2005 و21.9 بالمئة في 2011 إلى 2012. وكان عدد الفقراء 403.7 ملايين و407.1 ملايين و269.3 مليونا. وبلغ متوسط الانخفاض 0.74 نقطة مئوية سنويا من 1993 إلى 1994 حتى 2004 إلى 2005 و2.18 نقطة سنويا بعد ذلك. وتقول المذكرة نفسها إن عدة التماسات قُدمت وصفت خط تيندولكار بأنه منخفض جدا، وإن لجنة برئاسة سي. رانغاراجان كانت تراجع الطريقة.

وفحص أنغوس ديتون وجان دريز التسعينيات عام 2002. فوجدا أن الفقر انخفض بنحو وتيرته السابقة، واتسعت الفجوات الإقليمية، إذ تقدم الجنوب والغرب على الشمال والشرق، وارتفعت عدم المساواة داخل الولايات، لا سيما في المدن. ورفضا الادعاء بتحسن غير مسبوق والادعاء بإفقار واسع الانتشار معا بوصفهما وصفين لذلك العقد.

ويجادل جاغديش باغواتي وأرفيند بانغاريا في Why Growth Matters (2013) بأن النمو الذي تقوده الأسواق والسياسات الحكومية الليبرالية هو النهج الذي يقدم للفقراء مساعدة ذات معنى. ويرى دريز وسن، في An Uncertain Glory (2013)، أن النمو انعكس على ظروف المعيشة بضعف فقط. وفي تلخيص لأحد المراجعين، تفوقت بنغلاديش على الهند في متوسط العمر المتوقع وبقاء الأطفال والخصوبة والتحصين وسنوات الدراسة.

وتجد ورقة عام 2024 لنيتين كومار بهارتي ولوكاس شانسيل وتوماس بيكيتي وأنمول سومانتشي أن عدم المساواة انخفض بعد الاستقلال حتى أوائل الثمانينيات ثم ارتفع، بحدة بعد أوائل الألفين. وتضع حصة أغنى 1 بالمئة عند نحو 22.6 بالمئة من الدخل و40.1 بالمئة من الثروة في 2022 إلى 2023، وتقول إن البيانات الاقتصادية الهندية ضعيفة بما يكفي ليكون الأرجح أن تقديراتها حد أدنى.